Den långa fjärilsspridningen är en trebensstrategi som är lämplig för en neutral prognos - när du förväntar dig att det underliggande aktiekurset eller indexnivån förändras väldigt lite under alternativenas livslängd. En fjäril kan genomföras med hjälp av antingen samtal eller köpoptioner För enkelhets skull diskuterar följande förklaring strategin med hjälp av samtalsalternativ. En långsam samtal fjärilspridning består av tre ben med totalt fyra alternativ ett långsamt samtal med en lägre strejk, kort två samtal med en mittstrejk och ett långt samtal av högre Strejk Alla samtal har samma utgångsdatum och mittstrejken är halvvägs mellan de lägre och de högre strejkarna. Positionen anses lång eftersom det krävs en netto kontantutlägg för att initiera. När en fjärilspridning genomförs ordentligt är den potentiella vinsten högre än den potentiella förlusten, men både den potentiella vinsten och förlusten kommer att vara begränsad. Den totala kostnaden för en långfjärilspridning beräknas genom att multiplicera nettokostnaden för strategin av antalet aktier som varje kontrakt representerar En fjäril kommer att jämnas vid utgången om underliggande pris är lika med ett av två värden. Det första jämviktsvärdet beräknas genom att nettoavgiften läggs till det lägsta anskaffningspriset. Den andra pausen - Värdat värde beräknas genom att subtrahera nettoförskottet från högsta lösenpris. Den maximala vinstpotentialen för en lång fjäril beräknas genom subtrahering av nettoförskottet från skillnaden mellan mitten och lägre strejkpriser. Den maximala risken är begränsad till den betalade nettobetalningen För positionen. Butterflyspreads uppnår sin maximala vinstpotential vid utgången av om underliggande pris är lika med medelpriset. Den maximala förlusten uppnås när underliggande pris ligger under den lägsta strejken eller över den högsta strejken vid utgången. Som med alla avancerade alternativstrategier kan fjärilsspridningar brytas ner i mindre komplexa komponenter. Den långa samtalet fjärilspridningen har två delar, ett tjuruppkopplingssp läs och björnalspridning Följande exempel, som använder alternativ på Dow Jones Industrial Average DJX, illustrerar denna punkt. Opptagningsexempel. DJX-handel 75 28. I detta exempel är den totala kostnaden för fjärilen nettokvävet 50 x den antal aktier per kontrakt 100 Detta motsvarar 50, exklusive provisioner Observera att detta är en trebenshandel, och det kommer att bli en provision för varje del av handeln. Ett resultat för förlust och förlust för denna strategi visas nedan . Resultatförlusten ovan påverkar inte provisioner, räntor, skatt eller marginalhänsyn. Detta resultat - och förlustdiagram gör det möjligt för oss att enkelt se jämnpunkterna, maximal vinst och förlustpotential vid utgången i dollar. Beräkningarna presenteras nedan. De två jämnpunkterna uppträder när det underliggande är 72 50 och 77 50 På diagrammet visar dessa två punkter sig där vinst och förlustlinjen passerar x-axeln. Första jämnpunktspunkten Lowest Strike 72 Nettovikt 50 72 50. Annan Break-even Point Högsta Strike 78 - Nettoförskott 50 77 50. Den maximala vinsten kan endast uppnås om DJX är lika med mittstrike 75 vid utgången. Om underliggande är 75 vid utgången kommer vinsten att vara 250 mindre Provisionerna betalas. Maximal vinst Mellanslag 75 - Nedre strejk 72 - Nettoskuld 50 2 50. 2 50 x Antal aktier per kontrakt 100 250 mindre provisioner. Den maximala förlusten i detta exempel resulterar om DJX ligger under den lägre strejken 72 eller över den högre strejken 78 på e xpiration Om den underliggande är mindre än 72 eller högre än 78 kommer förlusten att vara 50 plus de provisioner som betalats. Maximal förlust nettoskuld 50. 50 x Antal aktier per kontrakt 100 50 plus provisioner. Om du tittar på komponenterna i den totala positionen, Det är lätt att se de två sprickorna som utgör fjärilen. Bollspridning Lång 1 av november 72 samtal Kort en av november 75-samtalen. Bärspridning Kort en av november 75 samtal Lång 1 på 78 november-samtal. En lång fjärilspridning används av investerare som förutspår ett smal handelsintervall för den underliggande säkerheten och som inte är bekväma med den obegränsade risken som är involverad i att vara kortare än en långsträcka. Den långa fjärilen är en strategi som utnyttjar tidsprementosion av ett optionsavtal, men tillåter fortfarande att investeraren har en begränsad och känd risk.10 Alternativstrategier att veta. Ofta hoppar handlare i alternativspelet med liten eller ingen förståelse för hur många alternativstrategier som finns Ble för att begränsa sin risk och maximera avkastningen Med lite ansträngning kan handlare dock lära sig att utnyttja flexibiliteten och full kraft av alternativ som handelsfordon. Med detta i åtanke har vi sammanställt denna bildspel, vilken vi hoppas kommer att förkorta inlärningskurvan och peka dig i rätt riktning. Ofta hoppar handlare i alternativspelet med liten eller ingen förståelse för hur många alternativstrategier som finns tillgängliga för att begränsa deras risk och maximera avkastningen. Med lite ansträngning, Men näringsidkare kan lära sig att dra nytta av flexibiliteten och full kraft av alternativ som ett handelsfordon Med detta i åtanke har vi sammanställt denna bildspel, som vi hoppas kommer att förkorta inlärningskurvan och peka dig i rätt riktning. 1 täckt samtal. Under att du köper ett valfritt samtal kan du också delta i en grundläggande täckningsanrop eller köp-skrivstrategi. I denna strategi skulle du köpa tillgångarna direkt och samtidigt skriva eller sälja ett köpalternativ På samma tillgångar Din andel av tillgångarna ska motsvara antalet tillgångar som ligger till grund för köpoptionen. Investerare använder ofta denna position när de har en kortfristig position och en neutral uppfattning om tillgångarna och vill generera ytterligare vinst Genom mottagning av samtalspremien eller skydda mot en eventuell nedgång i värdet av den underliggande tillgångens värde. För mer insikt, läs täckta samtalstrategier för en fallande marknad.2 Gift Put. I en gift strategi läggs en investerare som köper eller äger för närvarande en Särskild tillgång som aktier köper samtidigt ett köpoption för ett motsvarande antal aktier Investerare kommer att använda denna strategi när de är hausse på tillgångens pris och vill skydda sig mot potentiella kortfristiga förluster. Denna strategi fungerar i huvudsak som en försäkring , och etablerar ett våning om tillgångens pris sjunker dramatiskt. Mer om att använda denna strategi, se Married Puts A Protective Relationshi s. 3 Bull Call Spread. I en talspridningsstrategi köper en investerare samtidigt köpoptioner till ett specifikt aktiekurs och säljer samma antal samtal till ett högre aktiekurs. Båda köpoptionerna kommer att ha samma utgångs månad och underliggande tillgång Denna typ av vertikal spridningsstrategi används ofta när en investerare är hausse och förväntar sig en måttlig ökning av priset på den underliggande tillgången. Läs mer om Vertical Bull och Bear Credit Spreads.4 Bear Put Spread. form av vertikal spridning som bull call spread I den här strategin köper investeraren samtidigt säljoptioner till ett bestämt aktiekurs och säljer samma antal satser till ett lägre lösenpris. Båda alternativen skulle vara för samma underliggande tillgång och ha samma utgångsdatum Denna metod används när näringsidkaren är baisse och förväntar sig att den underliggande tillgångens pris minskar. Det ger både begränsade vinster och begränsade förluster. För mer om denna strategi, läs Bear Placera Spreads Ett brådskande alternativ till Short Selling.5 Protective Collar. En skyddande krage strategi utförs genom att köpa ett köpoptionsalternativ och skriva ett alternativ för att ringa pengar samtidigt. Samma underliggande tillgång som aktier Denna strategi används ofta av investerare efter en lång position i ett aktiebolag har haft stora vinster På så sätt kan investerare låsa in vinst utan att sälja sina aktier För mer om dessa typer av strategier, se Don t Glömma din Skyddsklämma och Hur en skyddande krage Works.6 Long Straddle. En långsträckt optionsstrategi är när en investerare köper både ett köp - och säljoption med samma lösenpris, underliggande tillgång och utgångsdatum samtidigt. En investerare använder ofta denna strategi när han eller hon tror att priset på den underliggande tillgången kommer att flytta väsentligt men är osäker på vilken riktning rörelsen kommer att ta. Denna strategi tillåter investeraren att behålla obegränsade vinster, medan förlusten är begränsad till kostnaden för båda optionsavtal För mer, läs Straddle Strategy A Simple Approach to Market Neutral.7 Long Strangle. In en långsträngig optionsstrategi köper investeraren ett köp och säljoption med samma löptid och underliggande tillgång, men med olika strejkpriser Satskursen kommer vanligen att ligga under köpoptions lösenpris och båda alternativen kommer att vara utav pengarna. En investerare som använder denna strategi tror att det underliggande tillgångspriset upplever en stor rörelse men är osäker på vilken riktning flytten kommer att ta Förluster är begränsade till kostnaderna för båda alternativen stranglar kommer vanligtvis att vara billigare än straddles eftersom alternativen köps ut av pengarna För mer, se Få en stark hållning på vinst med strängar.8 Butterfly Spread. All Strategierna fram till denna punkt har krävt en kombination av två olika positioner eller kontrakt. I en strategi för fjärilspridningsalternativ kommer en investerare att kombinera både en tjursträcka tegy och en björnspridningsstrategi och använda tre olika slagpriser. Exempelvis innebär en typ av fjärilspridning att man köper ett köpoptionsalternativ till lägsta högsta pris, medan man säljer två köpoptioner till ett högre lägre pris, och sedan en sista säljoption till ett jämnt högre lösenpris För mer om denna strategi, läs Inställning av vinstfel med Butterfly Spreads.9 Iron Condor. En ännu mer intressant strategi är den ron condor. I den här strategin har investeraren samtidigt en lång och Kort position i två olika strängstrategier Järnkondoren är en ganska komplicerad strategi som definitivt kräver tid att lära sig och träna för att behärska. Vi rekommenderar att du läser mer om denna strategi i Take Flight With A Iron Condor, om du flockar till järnkondensorer och försöker strategin själv riskfri med Investopedia Simulator.10 Iron Butterfly. Den sista alternativstrategin vi kommer att demonstrera här är järnfärgen. I denna strategi är en vestor kommer att kombinera antingen en lång eller kort sträcka med samtidig köp eller försäljning av en sträng. Även om det liknar en fjärilspridning skiljer sig denna strategi eftersom den använder både samtal och sätter, i motsats till den ena eller den andra. Resultatet är både begränsat inom en specifikt sortiment beroende på strejkpriserna för de alternativ som används. Investerare använder ofta alternativ utan kostnad för att minska kostnaderna och begränsa risken. För att förstå denna strategi, läs Vad är en Iron Butterfly Option Strategy? . Det högsta beloppet av monetar som Förenta staterna kan låna. Skuldtaket skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntan vid vilken ett förvaringsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk mätning av dispersionen Av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt som den amerikanska kongressen antog 1933 som banklagen, som förbjöd kommersiell banker från att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något arbete utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn Den amerikanska presidiet för arbete. Valutaförkortningen eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av av 1.Advanced Option Trading Den Modifierade Butterfly Spread. Majoriteten av individer som handlar alternativa börjar bara köpa köp och lägger för att utnyttja ett beslut om marknadsdimensionering, eller kanske skriva täckta samtal för att generera inkomst. Intressant är desto längre en näringsidkaren stannar i options trading spelet, desto mer sannolikt är han eller hon att migrera bort från dessa två mest grundläggande strategier och att dyka in i strategier som erbjuder unika möjligheter. En strategi som är ganska populär bland erfarna alternativhandlare kallas fjärilen som sprids strategi tillåter en näringsidkare att ingå en handel med hög sannolikhet för vinst, hög vinstpotential och begränsad risk I den här artikeln kommer vi att gå Bortom den grundläggande fjärilen sprids och titta på en strategi som kallas den modifierade fjärilen. Basic Butterfly Spread Innan vi tittar på den modifierade versionen av fjärilspridningen, låt oss göra en snabb genomgång av den grundläggande fjärilspridningen. Den grundläggande fjärilen kan matas in med samtal eller sätter i ett förhållande mellan 1 och 2 av 1 Det innebär att om en näringsidkare använder samtal kommer han att köpa ett samtal till ett visst prispris sälja två samtal med ett högre lösenpris och köpa ett nytt samtal med ett jämnare lösenpris När man använder satser köper en näringsidkare ett till ett bestämt pris, säljer två satser till ett lägre pris och köper ytterligare ett sänkta till ett jämnare slagkurs. Stängpriset för det sålda alternativet är vanligen nära det faktiska priset på Underliggande säkerhet med de andra slår över och under nuvarande pris Detta skapar en neutral handel där den näringsidkare tjänar pengar om den underliggande säkerheten förblir inom ett visst prisintervall över och under nuvarande pris. grundläggande fjäril kan också användas som en riktad handel genom att göra två eller flera av strejkpriserna över det nuvarande priset för den underliggande säkerheten. Läs mer om grundläggande fjärilspridningar vid inställning av vinstfel med fjärilspridare. Figur 1 visar riskkurvorna för en standard På-pengarna eller neutrala, fjärilspridningen Figur 2 visar riskkurvorna för en out-of-the-money-fjäril som sprids med hjälp av samtalsalternativ. Figur 1 Riskkurvor för en penga eller neutral, fjärilspread. Source Optionetics Platinum. Figure 2 Riskkurvor för en out-of-the-money butterfly spread. Source Optionetics Platinum. Both av de standardfjärilaffärer som visas i figurerna 1 och 2 har en relativt låg och fast dollarrisk, ett brett utbud av vinstpotential och möjligheten till hög avkastning. Att flytta till den modifierade fjärilen Den modifierade fjärilspridningen skiljer sig från den grundläggande fjärilen som sprids på flera viktiga sätt. 1 Puts handlas för att skapa en haussehandel och samtal är handlas för att skapa en bearish trade.2 Alternativen handlas inte i 1x2x1 mode, utan i ett förhållande på 1x3x2.3 Till skillnad från en grundläggande fjäril som har två breakeven priser och en rad vinstpotential har den modifierade fjärilen endast ett breakeven pris vilket är vanligtvis utan kostnad Det här skapar en kudde för handlaren.4 Ett negativt samband med den modifierade fjärilen jämfört med standardfjärilen medan standardfjärilen sprids nästan alltid innebär ett fördelaktigt belöningsförhållande mellan det modifierade fjärilsspridningen nästan alltid medför en stor dollarrisk jämfört med den maximala vinstpotentialen. Naturligtvis är det här som är att om en modifierad fjärilspridning matas in korrekt, måste den underliggande säkerheten flytta ett stort avstånd för att nå det maximala området Förlust Detta ger varnahandlare mycket utrymme att agera innan det värsta scenariot utvecklas. Figur 3 visar riskkurvorna för en modifierad fjärilspridning Den underliggande säkerheten handlar på 194 34 en aktie. Denna handel innebär. - Köp en 195-aktiekurs. - Säljning av tre 190 slagkurser. - Köp av två 175 aktiekurser. Figur 3 Riskkurvor för en modifierad butterfly spread. Source Optionetics Platinum. A Bra tumregel är att gå in i en modifierad fjäril fyra till sex veckor före valperioden. Som sådant har alla alternativ i det här exemplet 42 dagar eller sex veckor kvar till utgången. Notera den unika konstruktionen av denna handel One at-the - pengarna sätts 195 slagkurs köpts, tre satser säljs till ett slagkurs som är fem poäng lägre 190 slagkurs och ytterligare två satser köps till ett slagkurs 20 poäng lägre 175 slagkurs. Det finns flera viktiga saker att notera om detta handel.1 Nuvarande pris på underliggande lager är 194 34,2. Breakevenpriset är 184 91 Med andra ord finns det 9 57 poäng 4 9 av nackdelen skydd Så länge som den underliggande säkerheten gör något förutom att minska med 4 9 eller mer, detta Handel kommer att visa en vinst. 3 Den maximala risken är 1 982 Detta motsvarar också det kapital som en näringsidkare skulle behöva för att komma in i handeln. Lyckligtvis skulle denna storlek av förlust endast uppnås om näringsidkaren behöll denna ställning till utgången och den underliggande aktien handlades på 175 en andel eller mindre vid den tiden.4 Den maximala vinstpotentialen på denna handel är 1 018 Om det uppnås skulle detta motsvara en avkastning på 51 på investeringen Realistiskt skulle det enda sättet att uppnå denna vinstnivå vara om den underliggande säkerheten stängdes vid exakt 190 a aktie på dagen för optionsperiodens utgång.5 Vinstpotentialen är 518 till något aktiekurs över 195-26 på sex veckor. Viktiga kriterier att överväga vid val av en modifierad fjärilspridning De tre viktigaste kriterierna för att titta på när man överväger en modifierad fjärilspridning är.1 Maximal dollarrisk.3 Sannolikhet för vinst. Tyvärr finns det ingen optimal formel för vävning av dessa tre nyckelkriterier tillsammans, så någon tolkning av näringsidkaren är jag involverade varaktigt Vissa kan föredra en högre potentiell avkastning, medan andra kan lägga större vikt på sannolikheten för vinst. Även olika handlare har olika nivåer av risk tolerans. På samma sätt kan handlare med större konton bättre kunna acceptera affärer med högre maximalt potentiellt förlust än näringsidkare med mindre konton. Varje potentiell handel kommer att ha sin egen unika uppsättning kriterier för belöning-till-risk. Till exempel kan en näringsidkare som överväger två möjliga affärer finna att en handel har en vinstsannolikhet på 60 och en förväntad avkastning på 25, medan den andra kan ha en vinstsannolikhet på 80 men en förväntad avkastning på endast 12. I det här fallet måste näringsidkaren bestämma om han eller hon lägger större vikt vid den potentiella avkastningen eller sannolikheten för vinst också om en handel har en mycket större Maximalt riskkapitalbehov än det andra måste detta också beaktas. Summaritetsalternativ ger handlare en stor flexibilitet för att skapa en position med unik belöning - till-riskegenskaper Den modifierade fjärilspridningen passar in i denna rike Alert-handlare som vet vad man ska leta efter och som är villiga och kunna agera för att anpassa en handel eller minska förlusten om behovet uppstår, kan hitta många höga sannolikheter modifierade fjärilsmöjligheter. Det maximala beloppet av pengar som Förenta staterna kan låna. Skuldloftet skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntesatsen vid vilken ett förvaringsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk åtgärd av spridningen av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt som den amerikanska kongressen antog 1933 som banklagen, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdarna , Privata hushåll och icke-vinstdrivande sektorn Den amerikanska presidiet för arbete. Valutaförkortningen eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, valutan i Indien Rupéen består av 1.
Comments
Post a Comment